As medidas complementares do Banco Central anunciadas nesta quarta-feira (20) para estimular o crédito podem não ser suficientes para ofuscar as preocupações de diversos bancos com a qualidade do crédito diante da desaceleração na economia, disse em nota a Fitch Ratings.

Nesta quarta, o BC anunciou mudanças no compulsório que liberam mais R$ 10 bilhões para os bancos, além de outras medidas técnicas, como a redução do requerimento de capital para os bancos. Em julho, o BC já havia liberado R$ 45 bilhões por meio de mudanças nos compulsórios e outras regras.

A Fitch considerou que os "desafios macroeconômicos brasileiros não mostram sinais de diminuição". A agência ressalta que a equipe de avaliação de dívida soberana projeta que o crescimento do Brasil deve ficar em torno de 2% na média entre 2014 e 2016 e ainda cita que a inflação segue acima da meta.

Sobre os bancos públicos, a Fitch afirma que as medidas do BC devem ajudar a dar suporte a agenda de crescimento do crédito. "Os bancos públicos permanecem como os principais contribuidores para o crescimento do crédito e podem continuar assim no curto prazo", diz o texto.

"A Fitch acredita que forte crescimento do crédito que não seja suportado por crescimento similar na atividade econômica pode resultar em pressão na qualidade dos ativos para os credores, especialmente se a atividade permanecer fraca", diz a agência em comentário assinado por Eduardo Ribas e Matthew Noll.

Já sobre os bancos privados, a Fitch acredita que o BC está indo contra o apetite fraco para oferta de crédito. A agência lembra que um sinal de crescente conservadorismo dos bancos é a tendência para aumentar oferta de crédito de menor risco.

A Fitch Ratings elevou a perspectiva do rating da Itália para estável, de negativa. Ao mesmo tempo, a agência de classificação de risco manteve a nota de longo prazo em moeda local e estrangeira em BBB+.

Em comunicado, a agência explicou que a revisão reflete o fim da recessão na Itália, a significativa melhora nas condições financeiras desde meados de 2012, o fortalecimento dos grandes bancos italianos e o superávit em conta corrente em 2013, o primeiro desde o início da crise financeira.

Para este ano, a Fitch espera que o saldo positivo na conta corrente da Itália aumente, na esteira de uma demanda mais forte por exportações, enquanto as importações permanecerão limitadas pelo enfraquecimento na demanda doméstica.

Mesmo assim, a Fitch lembrou que os indicadores de inflação e no mercado de trabalho reforçam a fragilidade da economia. O desemprego subiu para 13% em fevereiro e a inflação anualizada desacelerou para 0,3% em março.

A agência de classificação de risco também lembrou que a economia italiana contraiu 4,1% desde meados de 2011, em uma das piores posições entre os membros da zona do euro. O desempenho médio do Produto Interno Bruto (PIB) nos últimos cinco anos é de -1,5%, contra uma média de +3,2% dos países avaliados em BBB. A dívida externa líquida, aos 56% do PIB no fim de 2013, também destoa dos pares, cuja média é de 9%.

A Fitch explicou que o rating é sustentado por uma economia diversificada, rica, de alto valor agregado e com níveis moderados de inadimplência no setor privado.

A Fitch Ratings manteve o rating soberano de Portugal em BB+, mas elevou a perspectiva da nota para positiva, de negativa. "Portugal está fazendo um bom progresso na redução do déficit orçamentário", afirmou a agência de classificação de risco.

A Fitch disse que a performance fiscal de 2013 superou as expectativas, colocando a economia do país em uma posição mais forte para alcançar a meta de déficit fiscal de 4% do Produto Interno Bruto (PIB) neste ano.

A agência também notou que a economia portuguesa está se recuperando e elevou as projeções de crescimento. Agora, espera-se uma alta de 1,3% no PIB real de 2014 e de 1,5% em 2015, significativamente acima das estimativas anteriores, de crescimentos de 0,2% e 1%, respectivamente. "As condições no mercado de trabalho, demanda reprimida por investimento e melhores indicadores de confiança irão apoiar a demanda doméstica. A recuperação na zona do euro deve ajudar as exportações", disse, em comunicado.

Com a melhora nas condições desde a última revisão do rating de Portugal, em outubro de 2013, a Fitch lembrou que as autoridades podem optar por uma "saída limpa" do programa de ajuda do Fundo Monetário Internacional (FMI) e da União Europeia ou pedir uma linha de crédito preventiva.

Para a agência, a segunda opção seria mais benéfica para Portugal se proteger contra riscos, mas esclareceu que essa não é a expectativa nem é um fator importante para a decisão do rating. A Fitch explicou que apesar da redução no déficit, Portugal terá elevadas necessidades de financiamento nos próximos anos e as condições impostas na linha de crédito aumentariam a confiança de que o governo continuará a adotar as políticas fiscais necessárias para reduzir a dívida pública, independentemente de quem estiver no poder.

A Bovespa abriu em queda leve nesta quinta-feira, 10, mas virou para o terreno positivo pouco depois, embora sem grande convicção. No exterior, dados ruins sobre a balança comercial da China pressionam as bolsas europeias e os futuros de Nova York, apesar de indicadores divulgados hoje sobre a economia dos EUA terem melhorado o sentimento dos investidores.

Além disso, a agência de classificação de risco Fitch disse hoje que os fundamentos do Brasil são compatíveis com o rating BBB e a perspectiva estável. A empresa afirmou que vai observar o próximo governo, em 2015, para analisar a adoção das diretrizes econômicas, dando a entender que uma mudança na nota soberana não deve acontecer este ano.

Por volta das 10h25 o Ibovespa subia 0,27%, aos 51.323,42 pontos. Entre os destaques de queda estavam Oi (-2,73%), Anhanguera (-2,16%) e Klabin (-2,05%). Já no campo positivo apareciam Prumo (+11,30%), Braskem (+3,14%) e ALL (+3,05%). As ações da Sabesp tinham valorização de 0,01%, enquanto os investidores aguardam a decisão da Arsesp sobre a revisão nas tarifas da companhia. Nos EUA, o Dow Jones subia 0,04%, o Nasdaq recuava 0,03% e o S&P 500 tinha queda de 0,36%.

Na noite de quarta-feira, 9, a Administração Geral das Alfândegas da China informou que o país teve superávit comercial de US$ 7,71 bilhões em março, bem acima da previsão de US$ 1,75 bilhão. Entretanto, o saldo positivo foi resultado de uma queda de 6,6% nas exportações, quando se esperava alta de 4,2%, e um recuo de 11,3% nas importações, ante estimativa de alta de 2,8%.

Nos EUA, porém, as notícias foram animadoras. Os pedidos semanais de auxílio-desemprego caíram para 300 mil, o menor nível desde maio de 2007. Já o índice de preços das importações subiu 0,6% em março, acima da alta esperada, de 0,2%.

As bolsas norte-americanas devem abrir o pregão desta sexta-feira, 21, em alta, sinalizam os índices futuros. As atenções estão voltadas para as apresentações de dirigentes regionais do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) na tarde de hoje, com os investidores em busca de avaliações sobre a alta de juros no país. Às 10h20 (de Brasília), o Dow Jones futuro subia 0,29%, o S&P 500 ganhava 0,35% e o Nasdaq tinha alta de 0,35%.

A manutenção do rating soberano dos EUA com perspectiva estável pela Fitch ajuda a animar os mercados nesta manhã, dia sem agenda de indicadores econômicos. No ano passado, as agências de classificação de risco ameaçaram um rebaixamento da nota do país, em meio aos problemas fiscais e ao embate político no Congresso.

A sexta-feira tem quatro apresentações previstas de dirigentes do Fed, dos quais três têm poder de voto nas reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês). Além disso, o ex-presidente Ben Bernanke participa de um debate em Washington sobre a política monetária do Japão.

Um dos dirigentes regionais que falam hoje é o presidente da sucursal de Mineápolis do BC, Narayana Kocherlakota, que foi voto dissidente na reunião que terminou quarta-feira. Ele é conhecido por sua postura "dovish", ou seja, favorável a juros mais baixos e o documento da reunião mostrou um Fed mais propenso a subir juros. O dirigente se apresenta às 17h30 (de Brasília), mas já divulgou um comunicado explicando seu voto dissidente e destacando que a nova diretriz do Fed aumenta a incerteza por dar pouca informação quantitativa sobre o que caracterizaria o máximo emprego.

Antes de Kocherlakota, outro dirigente que deve atrair atenção é o presidente do Fed de Dalas, Richard Fisher. Alguns economistas esperavam que ele fosse ser o voto dissidente na reunião desta semana. Fisher chegou a defender uma redução mais rápida do ritmo de compras de ativos. A dúvida agora é como ele vê a questão dos juros voltarem a subir. Ele se apresenta às 14h45 (de Brasília) em um evento em Londres.

Para o analista de renda variável da Schaeffer's Investment Research, Joe Bell, a reunião do Fed e a declaração de Yellen adicionaram uma nova preocupação ao mercado, que é quando os juros vão ser elevados e em qual montante. Por isso, as apresentações dos dirigentes hoje devem ser monitoradas com lupa. O desenrolar na crise na Ucrânia também pode influenciar os preços, destaca ele. Ontem, a Casa Branca anunciou novas sanções aos russos, que rebateram com outras medidas de retaliação aos norte-americanos. O líder dos democratas no Senado, Harry Reid, e o presidente da Câmara dos Representantes dos Estados Unidos, John Boehner, foram impedidos de entrar na Rússia.

No noticiário corporativo, as ações dos grandes bancos dos EUA operavam em alta no pré-mercado. O Fed divulgou ontem à tarde o resultado do teste anual de saúde financeira das maiores instituições bancárias do país. De 30 bancos, 29 tiveram nível de capital considerado adequado, ou seja, suportariam, por exemplo, passar por um cenário adverso, como uma crise financeira. O papel do Citigroup subia 1,19% e o do Wells Fargo ganhava 0,90%.

Entre as empresas que divulgaram resultados, o papel da joalheria Tiffany & Co. chegou a cair 2,05% no pré-mercado, após a empresa anunciar que passou do lucro para prejuízo de US$ 103 milhões em seu quarto trimestre. A Tiffany também divulgou projeções de lucro abaixo do previsto.

As novas medidas anunciadas pelo governo brasileiro para apoiar as distribuidoras de energia elétrica são um sinal de intensificação do risco regulatório no setor energético do País e são mais uma medida heterodoxa adotada para ajudar o setor a lidar com uma situação difícil, afirmou a agência de classificação de risco Fitch.

Segundo a Fitch, apesar de ser positiva para a necessidade de caixa das empresas, essa nova medida é outro indicador do crescente intervencionismo do governo no setor que vai gerar obrigações para o governo e pressão sobre as tarifas das companhias nos próximos anos.

A injeção de capital de até R$ 21 bilhões em 2014 visa prevenir pressões sobre a liquidez nas distribuidoras e o repasse dos custos com energia por meio dos mecanismos de ajustes anuais. A maior parte do dinheiro, R$ 8 bilhões, virá de um financiamento bancário à Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), onde é negociada diariamente a energia disponível das geradoras às Distribuidoras. Outros R$ 4 bilhões do pacote virão dos cofres públicos - serão aportados pelo Tesouro Nacional no principal fundo setorial, a Conta de Desenvolvimento de Energia (CDE), que já havia sido financiado em R$ 9 bilhões para 2014. Finalmente, o governo vai realizar um leilão de energia nova, mais barata, no fim de abril, para ampliar a oferta às distribuidoras.

"Em 2014, o setor elétrico brasileiro estará em uma posição difícil, pois os níveis de principais reservatórios hídricos do país estão próximos aos níveis observados durante o racionamento de energia de 2001. Esta situação é agravada pelo fato de que o fim da estação das chuvas está se aproximando, em abril", afirmou a agência.

Segundo a Fitch, até janeiro de 2014, a Light, CPFL, Eletropaulo, Cemig e Copel eram as empresas com maior exposição negativa à elevação de preços à vista. "Até essa data, as empresas tinham contas a pagar de energia no valor de R$ 127 milhões, R$ 106 milhões, R$ 83 milhões, R$ 75 milhões e R$ 74 milhões, respectivamente. Em fevereiro de 2014, a Fitch projeta que essas obrigações terão, no mínimo, dobrado para cada empresa, tendo em vista o preço médio mensal à vista de R$ 822,83/MWh é mais do que o dobro da taxa de R$ 383,67/MWh em janeiro", afirmou.

A Fitch confirmou nesta sexta-feira (24) o rating de dívida de longo prazo em moeda local e estrangeira em "AAA", com perspectiva estável. Além disso, a agência de classificação de risco também manteve o rating alemão de emissão de títulos não garantidos em moeda local e estrangeira em "AAA".

A decisão da Fitch foi determinada porque a dívida das administrações públicas já começou a cair em relação ao produto interno bruto (PIB), movimento diferente do visto nos Estados Unidos, na França e no Reino Unido, que também tem o rating de dívida em "AAA". A proporção da dívida em relação ao PIB teria passado de 81% em 2012 para 79,4% em 2013, de acordo com estimativas da agência de classificação de risco.

Também contribuiu para a manutenção do rating o fato de o governo continuar dentro das metas fiscais de médio prazo com uma margem. Segundo a agência de classificação de risco, a economia alemã está crescendo e o novo governo de coalizão está empenhado em reduzir a dívida. Estes fatores também contribuíram para a decisão da Fitch de manter o rating da dívida do país.

A Fitch manteve a perspectiva estável, pois não prevê uma alta probabilidade para realizar uma alteração de classificação.

A agência de classificação de risco Fitch Ratings atribuiu rating BBB à emissão de US$ 3,25 bilhões em bônus para 2025 feita pelo governo brasileiro. "O rating está em linha com o rating soberano BBB do Brasil, que tem perspectiva estável", afirmou a Fitch.

Embora o valor captado tenha sido maior dos que os US$ 2 bilhões esperados, o Tesouro Nacional pagou mais para vender seus papéis. A taxa de retorno ao investidor, de 4,305%, foi a maior desde julho de 2010. O spread do papel também ficou mais salgado, em 180 pontos-base acima dos títulos norte-americanos, o maior valor desde maio de 2009. Fonte: Dow Jones Newswires.

A agência de classificação de risco de crédito Fitch manteve os ratings de longo prazo em moeda estrangeira e local da Finlândia em AAA, com perspectiva estável. O rating de curto prazo em moeda estrangeira também foi mantido em F1+ e o teto-país permaneceu em AAA.

Segundo a Fitch, os ratings são sustentados "por uma combinação de governança forte, alta renda per capita, posição de investimento internacional líquida positiva e impecável histórico de serviço da dívida". A agência também destacou que a Finlândia não possui desequilíbrios macroeconômicos e tem um sólido histórico de gerenciamento fiscal.

"Uma relação entre dívida geral do governo e PIB de 53,6% em 2012 está em linha com um rating AAA e dá à Finlândia espaço para absorver choques inesperados", comentou a Fitch em um comunicado. O fato de o setor bancário finlandês não ter precisado de qualquer suporte financeiro durante a crise europeia também foi mencionado pela Fitch, que observou ainda que os riscos para o país gerados pela crise vêm diminuindo. Fonte: Dow Jones Newswires.